Je jednou z najvýznamnejších Lesných železníc na Slovensku. Vznikla v roku 1926 spojením samostatných Lesných železníc vybudovaných z Oščadnice do Vychylovky a oravskej Lokce do Oravskej Lesnej.
Hlavná trať viedla z Oščadnice do Lokce. Na hlavnej trati bolo vybudovaných niekoľko odbočiek, ktoré sa zriaďovali a likvidovali podľa potreby ťažby dreva. Najväčšiu dĺžku mala na konci 20 - tych rokov a to skoro 110 km. Rušňový park obsahoval predovšetkým parné rušne, z vozňov boli najviac zastúpené oplenové podvozky. Lesná železnica bola zrušená od roku 1969. Bola demontovaná a dnes sa nachádza v Múzeu kysuckej dediny vo Vychylovke.
